דורדאש (DoorDash), ענקית המשלוחים האמריקאית שמחזיקה גם בוולט (Wolt), מנהלת משא ומתן מתקדם לרכישת אינסטקארט (Instacart), פלטפורמת משלוחי הסופרמרקטים, בעסקה שעשויה להגיע לכ־17 מיליארד דולר. לפי דיווחי רויטרס, וול סטריט ג׳ורנל ו־The Information מ־26 באוקטובר 2026, הסכם עשוי להתגבש כבר ביום רביעי, 28 באוקטובר. נכון לבוקר 27 באוקטובר לא פורסם הסכם חתום, אין הודעת רכישה רשמית ואין ודאות שהמשא ומתן יסתיים בעסקה.

השיחות משקפות את ההתרחבות של אפליקציות המשלוחים מעבר למסעדות: דורדאש מבקשת לחזק את פעילות המכולת והקמעונאות שלה, בעוד אינסטקארט מביאה עימה קשרים עם רשתות סופרמרקטים, לקוחות ומערכות הזמנות ופרסום. אם המהלך יושלם, הוא עשוי ליצור קבוצת משלוחים משמעותית בארצות הברית — אבל גם לעורר שאלות על תחרות, על מחירים לצרכנים ועל התמורה שמשלמת דורדאש. רויטרס, 26.10.2026 · וול סטריט ג׳ורנל · Semafor.

צילום המחשה של קניות בסופרמרקט; אינו תיעוד של משא ומתן או של שירות ממותג של אחת החברות.

מה ידוע על העסקה האפשרית בין DoorDash ל־Instacart?

• הקונה המיועדת: DoorDash, חברה ציבורית בנאסד״ק (סימול DASH), הפועלת גם מחוץ לארה״ב באמצעות Wolt ו־Deliveroo.
• החברה הנרכשת: Instacart, ששמה התאגידי הרשום הוא Maplebear Inc. והיא נסחרת בנאסד״ק (סימול CART).
• שווי אפשרי: כ־17 מיליארד דולר, לפי מקורות המכירים את השיחות; זהו מספר מדווח ולא מחיר מוסכם סופי.
• מועד אפשרי להודעה: כבר ביום רביעי, 28 באוקטובר 2026, לפי רויטרס; המגעים עדיין עשויים להיכשל.
• מצב השיחות: Semafor דיווחה על מגעים בלעדיים עם דורדאש. השיחות הקודמות עם אובר (Uber) אינן פעילות עוד לפי רויטרס ובלומברג.
• מה עדיין לא ידוע: מספר המניות, מחיר למניה, אופן התשלום, מבנה המימון, לוח הזמנים להשלמה והאישורים הרגולטוריים שיידרשו אם יושג הסכם.

המידע על שלב המשא ומתן מגיע ממקורות שביקשו להישאר בעילום שם. אינסטקארט סירבה להגיב לדיווחים, ודורדאש לא מסרה תגובה רשמית בעת הפרסום. יש להבחין בין משא ומתן מתקדם, חתימת הסכם והשלמת רכישה — אלה שלבים שונים שעשויים להיות מופרדים בחודשים. רויטרס · Semafor.

למה דורדאש רוצה לרכוש את אינסטקארט?

DoorDash החלה כשירות משלוחי אוכל ממסעדות והפכה לאורך השנים לפלטפורמת מסחר מקומי שמחברת לקוחות עם מסעדות, חנויות, רשתות מזון ובתי עסק אחרים. היא מציעה מערך שליחים, מערכת תשלום, שירותי שיווק ללקוחות ותוכנית מנויים בשם DashPass. הכיוון האסטרטגי הוא להגדיל את התדירות שבה צרכנים משתמשים באפליקציה — לא רק בהזמנת ארוחת ערב, אלא גם בקניות שבועיות בסופרמרקט ובמשלוחים יומיומיים.

Instacart פועלת בדיוק בתחום שבו דורדאש מחפשת להעמיק את האחיזה. החברה מציעה Marketplace שמאפשר להזמין מוצרים מסופרמרקטים וקמעונאים, שירותי ליקוט והפצה, תוכנות מסחר מקוון לרשתות ושירותי פרסום שמחברים מותגי מזון ללקוחות בזמן הקנייה. לפי הודעת החברה למשקיעים באוקטובר, היא עובדת עם יותר מ־2,200 רשתות ומותגי קמעונאות המייצגים כמעט 100 אלף חנויות. הודעת אינסטקארט למשקיעים, 14 באוקטובר.

המיזוג האפשרי עשוי לשלב את הקשרים המסחריים, קטלוגי המוצרים, מערך הליקוט ועסקי הפרסום של Instacart עם בסיס הלקוחות ורשת המשלוחים של DoorDash. זו תועלת פוטנציאלית, לא חיסכון שכבר הושג: עדיין אין הסכם שמפרט תוכנית שילוב, יעדי סינרגיה או כיצד יושפעו המחירים ללקוחות. בחלק מרשתות המזון כבר קיימים הסכמים עם כמה שירותי משלוחים, ולכן יהיה צורך לבחון גם התנגשויות וחפיפות.

השוק שמאחורי העסקה: התחרות עם וולמארט, אמזון ואובר

משלוחי מזון ורכישות מסופרמרקטים הם אחד התחומים שבהם חברות הטכנולוגיה והקמעונאות מנסות לחזק נאמנות של לקוחות. וולמארט (Walmart) מפעילה רשת פיזית עצומה ומערך מסחר מקוון משלה, אמזון (Amazon) מוכרת ומספקת מוצרי מכולת בין היתר באמצעות Whole Foods ושירותי משלוח, ו־אובר איטס (Uber Eats) מתחרה בשתי החברות באמצעות שירותי מזון ומכולת.

מניתוח שפרסם MarketWatch עולה כי הסיבה המסחרית האפשרית למיזוג היא הצורך להתמודד מול השילוב של חנויות פיזיות, מועדוני לקוחות, תשתיות הפצה וטכנולוגיה של השחקנים הגדולים. עם זאת, עסקה בין שתי אפליקציות מרכזיות עשויה גם להפחית מספר מתחרים בתחום מסוים. MarketWatch – תגובת האנליסטים.

העובדה שדורדאש ואינסטקארט פועלות בתחומים חופפים אינה מבטיחה שהרגולטורים יאשרו את העסקה, אך גם אינה מלמדת שהם בהכרח יחסום אותה. בבחינת עסקה כזאת עשויות לעלות שאלות לגבי תחרות בשוקי המשלוחים המקומיים, התנאים לסופרמרקטים, העמלות שנגבות מבתי עסק וההשפעה על הצרכנים והשליחים. נכון למועד הפרסום לא הוכרזה בדיקת מיזוג רגולטורית רשמית, משום שגם העסקה עצמה טרם הוכרזה.

מה קרה למניות DASH ו־CART בעקבות הדיווחים?

ביום שני, 26 באוקטובר 2026, עלתה מניית Instacart (CART) בכ־8% ומניית DoorDash (DASH) ירדה בכ־6%, על פי רויטרס. אינסטקארט הגיעה לסוף יום שישי הקודם עם שווי שוק של כ־13 מיליארד דולר, ואילו שוויה של דורדאש הוערך בכ־73 מיליארד דולר. בדיווחים הראשונים ביום שישי, 23 באוקטובר, מניית אינסטקארט כבר זינקה בכ־9% בעקבות פרסום השיחות. רויטרס – תגובת שוק המניות.

לפי הדיווחים, מחיר אפשרי של 17 מיליארד דולר מגלם תוספת משמעותית ביחס לשווי השוק של אינסטקארט לפני הפרסומים, אך אין להסיק ממנו עדיין מחיר סופי למניה. התמורה עשויה להשתנות בהתאם למבנה העסקה, למחיר הסגירה ולתנאי ההסכם. הסיכון של רוכשת הוא תשלום גבוה מדי או עלויות מימון ושילוב כבדות; מנגד, הרוכשת עשויה לצפות להתרחבות במכירות ולצמצום עלויות כפולות לאורך זמן.

תגובה מנוגדת של שתי המניות מקובלת בדיווחים על רכישות: בעליה של החברה הנרכשת עשויים לצפות לפרמיית רכישה, בעוד המשקיעים בחברה הרוכשת שוקלים את המחיר, המימון והאפשרות שיתרונות העסקה יתממשו. זה אינו הוכחה שהעסקה כדאית או אינה כדאית, ואינו מבטיח שמגמת המסחר תימשך. הנתונים לעיל מתייחסים למסחר ביום שני בלבד ולא למחירים בזמן אמת ביום שלישי.

כמה גדולות שתי החברות? הנתונים מדוחות הרבעון השני של 2026

לפי הדוח הכספי האחרון שפרסמה DoorDash, ברבעון שהסתיים ב־30 ביוני 2026 נרשמו 970 מיליון הזמנות, עלייה שנתית של 27%. שווי ההזמנות בפלטפורמות (Marketplace GOV) הגיע ל־33.1 מיליארד דולר, וההכנסות היו 4.5 מיליארד דולר, עלייה של 36% לעומת השנה הקודמת. הרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם בכ־200 מיליון דולר, וה־EBITDA המתואם ב־914 מיליון דולר. DoorDash – דוחות הרבעון השני של 2026.

אינסטקארט דיווחה באותו רבעון על 90.3 מיליון הזמנות, שווי עסקאות (GTV) של 10.35 מיליארד דולר והכנסות של 1.043 מיליארד דולר, עלייה שנתית של 14%. הרווח הנקי לפי כללי GAAP הסתכם בכ־111 מיליון דולר, וה־EBITDA המתואם בכ־313 מיליון דולר. כחלק מההכנסות היו כ־297 מיליון דולר מפרסום ומפעילויות נוספות — רכיב משמעותי שמבדיל את המודל העסקי של החברה ממודל של חברת משלוחים בלבד. Instacart – דוחות הרבעון השני של 2026.

הנתונים נלקחו מהודעות החברות ומתייחסים לרבעון השני, לא לרבעון השלישי שטרם דווח. GOV של DoorDash ו־GTV של Instacart הם מדדים שונים המוגדרים על ידי כל חברה בנפרד, ולכן אין לחבר אותם באופן אוטומטי ולהציג את הסכום כהיקף פעילות מאוחד. גם מספר ההזמנות והרווחיות אינם תחזית לתוצאות של קבוצה ממוזגת.

איפה אובר נכנסת לתמונה?

הפרסום הראשון על כוונת אינסטקארט לבחון מכירה הגיע ביום שישי, 23 באוקטובר, ב־The Information. לפי הדיווח, החברה נעזרה בבנק השקעות ובדקה אפשרויות שונות, כולל שיחות ראשוניות עם DoorDash ועם Uber. בהמשך דיווחה בלומברג כי אובר פרשה משיחות הרכישה. דיווחי רויטרס ו־Semafor מ־26 באוקטובר מצביעים על כך שהשיחות שנותרו פעילות הן בעיקר מול DoorDash. Bloomberg – הפסקת השיחות עם אובר · Semafor – השיחות הבלעדיות.

למרות הפסקת שיחות הרכישה, Uber היא עדיין מתחרה משמעותית בשוק משלוחי המזון והמכולת, וגם קיימים קשרים מסחריים בינה לבין Instacart. על פעילות החברה כולה ניתן לקרוא במדריך מניית אובר (UBER) של בָּעוֹלָם. אין לפרש פרישת אובר מהמשא ומתן כהודעה שהחברה יוצאת מענף משלוחי הסופרמרקטים.

למה מגעי הרכישה ב־2021 לא הבשילו לעסקה?

לפי The Information, DoorDash ו־Instacart כבר דנו באפשרות לרכישה בשנת 2021, בתקופת גאות בשירותי המשלוחים והמסחר המקוון. אז עלו הערכות שווי של 40–50 מיליארד דולר לאינסטקארט — הרבה יותר מהסכום המדווח כעת. השיחות ההן התפרקו, בין היתר על רקע מחלוקות תמחור וחששות מפני בחינה רגולטורית. The Information, 26 באוקטובר 2026.

הפער בין ההערכות של 2021 לבין 2026 אינו מעיד לבדו שהעסק השתנה בשיעור זהה. בשנת 2021 החברה עדיין הייתה פרטית, שוק ההון תימחר חברות טכנולוגיה בתנאים שונים והמסחר המקוון הושפע משינויי הצריכה בתקופת הקורונה. לאחר מכן הונפקה Instacart לציבור בשנת 2023, ומניותיה מושפעות מתוצאות, מתחרות ומשיעורי צמיחה חדשים. המחיר המדווח כיום יהיה משמעותי אם ייכלל בהסכם חתום; נכון ל־27 באוקטובר הוא עדיין בגדר דיווח.

התפתחות נפרדת באינסטקארט: סגירת פרויקט עגלות הקנייה החכמות Caper Cart

באותו יום שבו פורסמו המגעים המתקדמים למכירה הודיעה Instacart על החלטתה להפסיק את פעילות Caper Cart, פרויקט עגלות קנייה חכמות המצוידות במצלמות ובחיישנים שמזהים את המוצרים במהלך הקנייה. לפי מסמך שהגישה החברה לרשות ניירות הערך האמריקאית, הדירקטוריון קיבל את ההחלטה ב־25 באוקטובר והפסקת הפעילות צפויה להסתיים בעיקרה עד סוף הרבעון השני של 2027.

החברה מעריכה כי תרשום הוצאות חד־פעמיות לפני מס בהיקף של 55–80 מיליון דולר, בין היתר בגין סיום התקשרויות, ירידת ערך של נכסים ועלויות עובדים. הודעת החברה לרשות ניירות הערך – טופס 8-K.

באינסטקארט הסבירו שהחדירה של העגלות לשוק לא התרחבה במהירות שתצדיק השקעות נוספות, וכי החברה תתמקד בטכנולוגיות אחרות לחנויות ולמותגים. לפי הדיווח של בלומברג, בחינת הפרויקט החלה חודשים קודם לכן, עוד לפני הפרסומים על מכירה אפשרית. לכן אין ראיה שהפסקת הפעילות הוכרזה בעקבות דרישה של DoorDash, ואין להציג את שני האירועים כאילו הקשר הסיבתי ביניהם הוכח. Instacart – ההסבר הרשמי על שינוי האסטרטגיה.

איך העסקה קשורה לישראל ולוולט?

דורדאש היא הבעלים של וולט (Wolt), שנרכשה ב־2022 ופועלת בישראל מאז 2018. לפי אתר וולט בעברית, פעילות החברה בישראל כוללת משלוחים ממסעדות, מרשתות סופרמרקט, מבתי מרקחת ומחנויות נוספות. החברה האם נסחרת בנאסד״ק תחת הסימול DASH. אתר Wolt – מבנה הבעלות ופעילות החברה בישראל.

לכן, אם DoorDash תרכוש את Instacart, היא תהיה חלק מאותה קבוצה שבבעלותה גם וולט. אבל אין כעת הכרזה על שינוי במחירי המשלוחים בישראל, על איחוד אפליקציות, על שינוי זכויות השליחים או על כניסת המותג Instacart לישראל. כל מסקנה כזאת תהיה מוקדמת: קודם צריך לראות האם ייחתם הסכם, מה יהיה היקף הרכישה ומה יהיו תנאי השילוב המסחרי.

הרחבת פעילות וולט מעבר למסעדות כבר באה לידי ביטוי בפרויקטים נוספים בעולם. בבָּעוֹלָם אפשר לקרוא את הכתבה על שיתוף הפעולה של Wolt עם רשת REWE בגרמניה, ואת מדריך מניות ארצות הברית וישראל למידע על השקעה בחברות ציבוריות ובחינת סיכונים.

מה עשויים הלקוחות, בתי העסק והשליחים להרוויח או להפסיד?

לצרכנים, צירוף מגוון רחב יותר של מסעדות, סופרמרקטים וחנויות לאותה מערכת יכול להקל על ביצוע הזמנות ולהציע יותר אפשרויות משלוח. לבתי העסק, שימוש בתשתית משותפת עשוי לאפשר תפעול ופרסום נוחים יותר. גם מערכי המשלוחים וליקוט הקניות עשויים ליהנות משיפור לוגיסטי אם חברות יצליחו לתאם מערכות.

מנגד, צמצום התחרות בין פלטפורמות משלוחים יכול לפגוע בכוח המיקוח של בתי העסק ולהשפיע על גובה העמלות, על המחיר שהלקוח משלם ועל תנאי העבודה של שליחים ומלקטים. האפקט תלוי במבנה השוק המקומי, בחוזים עם הרשתות ובתנאים שיקבעו הרשויות. לכן לא ניתן לקבוע מראש שהמיזוג יוזיל את המחירים או דווקא ייקר אותם; זו אחת השאלות שהרגולטורים והלקוחות יצטרכו לבחון אם תהיה עסקה.

יצוין שאינסטקארט כבר עמדה בעבר במוקד בדיקה צרכנית של רשות הסחר הפדרלית בארה״ב (FTC) בנוגע לטענות לפרקטיקות חיוב ומנויים. בשנת 2025 הוכרז על הסדר של החזרים לצרכנים בהיקף 60 מיליון דולר, והרשות פרסמה בינואר 2026 פרטי הסדר משפטי. הליך זה אינו אישור או התנגדות למיזוג הנוכחי, שלא הוכרז רשמית. FTC – תיק Instacart.

מה צפוי עכשיו? המועדים החשובים

• 28 באוקטובר 2026: המועד המוקדם האפשרי לדיווח על הסכם, לפי מקורות רויטרס — לא תאריך רשמי שנקבע בידי החברות.
• 4 בנובמבר: DoorDash צפויה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי לשנת 2026, אחרי סגירת המסחר בארה״ב. הודעת DoorDash למשקיעים.
• 5 בנובמבר: Instacart אמורה לפרסם את דוחות הרבעון השלישי, אחרי סגירת המסחר. הודעת Instacart למשקיעים.
• בהמשך, אם ייחתם הסכם: יתפרסמו מבנה התמורה, תנאי המימון, סיכוני האינטגרציה ומסמכים לרשויות ניירות הערך ולרגולטורים.

נכון ל־27 באוקטובר יש רק דיווחים על שיחות. גם לאחר חתימה על הסכם, השלמת העסקה עשויה להצריך אישורים ותקופת מעבר. עבור המשקיעים, הנתונים החשובים יהיו המחיר הסופי, העלות למימון העסקה והשפעתה הצפויה על הרווחיות של DoorDash ועל התנאים למוכרים ולבתי העסק.

שאלות נפוצות על מיזוג DoorDash ו־Instacart

האם דורדאש כבר רכשה את אינסטקארט?

לא. נכון ל־27 באוקטובר 2026 יש דיווחים ממקורות מהימנים על משא ומתן מתקדם ואפשרות להכרזה בהמשך השבוע. אין הסכם חתום או הודעת רכישה רשמית.

מהו סכום הרכישה האפשרי?

הסכום המדווח הוא כ־17 מיליארד דולר. זהו אומדן מתוך המגעים, ולא מחיר שהוכרז רשמית בהסכם. גם אופן התשלום עדיין לא פורסם.

באילו סימולים נסחרות המניות?

DoorDash נסחרת בנאסד״ק תחת הסימול DASH, ו־Instacart (השם התאגידי Maplebear) נסחרת תחת CART. שתיהן חברות ציבוריות נכון למועד פרסום הכתבה.

האם אובר עדיין במרוץ לרכישת אינסטקארט?

לפי רויטרס ובלומברג, השיחות בין Instacart ל־Uber אינן פעילות עוד. נתון זה אינו שולל אפשרות לשינוי בעתיד, אך אין כרגע דיווח מאומת על הצעה מתחרה של אובר.

האם העסקה תשפיע על וולט בישראל?

DoorDash היא הבעלים של Wolt, ולכן עסקה מוצלחת תרחיב את קבוצת החברות. אבל טרם הוכרז על שינוי בפעילות וולט בישראל, במחירים או בתנאי השירות בעקבות המגעים.

האם Caper Cart נסגרת בגלל המיזוג האפשרי?

אינסטקארט הודיעה ב־26 באוקטובר על הפסקת פעילות העגלות החכמות עד המחצית הראשונה של 2027, והעריכה הוצאות חד־פעמיות של 55–80 מיליון דולר. בחינת הפעילות התנהלה לפני הפרסומים על המגעים למכירה, ולכן אין בסיס לקבוע שההחלטה נכפתה במסגרת עסקה.

מקורות ואימות נתונים

Reuters – דיווח על משא ומתן לרכישה בכ־17 מיליארד דולר, 26.10.2026 · The Wall Street Journal – דיווח על השיחות המתקדמות, 26.10 · Semafor – שיחות בלעדיות, 26.10 · The Information – דיווח על המגעים והרקע מ־2021 · DoorDash – דוח רבעון שני 2026 · Instacart – דוח רבעון שני 2026 · Instacart – הודעת סיום פעילות Caper Cart · Maplebear – טופס 8-K שהוגש ב־26.10.2026 · Wolt – מידע רשמי על הבעלות והפעילות בישראל.