הוויכוח האמריקאי על חוות השרתים עובר מהקלפי לחקיקה. הצעת חוק דו-מפלגתית שנדונה בסנאט מבקשת להאיץ הקמת תחנות כוח וקווי הולכה – ובמקביל לחייב מפעילי חוות שרתים גדולות לשאת בחלק גדול יותר מעלויות שדרוג רשת החשמל.
המהלך מגיע אחרי שבחירות האמצע הפכו את מחירי החשמל ואת התנגדות הציבור לחוות שרתים לנושא פוליטי מרכזי.
5 דברים שצריך לדעת
- חוות שרתים עשויות לשלם יותר: ההצעה מבקשת להעביר אליהן חלק גדול יותר מעלויות שדרוג הרשת.
- האישורים עשויים דווקא להתקצר: החוק כולל האצה של הליכי רישוי לתחנות כוח ולקווי הולכה.
- הסיכוי לעבור אינו גבוה: TD Cowen העריכה את סיכויי האישור בכ-25%.
- גם הדמוקרטים חלוקים: חלקם תומכים בהגנה על חשבונות החשמל, אחרים טוענים שהחוק יקל מדי על בנייה חדשה.
- השוק כבר מגיב: החשש מרגולציה על חוות שרתים פגע בשבוע האחרון במניות תשתית AI.
מי עלול להיפגע?
החברות החשופות ביותר הן אלה שבונות קיבולת חדשה במהירות ונשענות על מימון חיצוני. עלויות חיבור גבוהות יותר לרשת עלולות להגדיל את ההשקעה בכל פרויקט ולהאריך את זמן החזר ההון.
זה חשוב במיוחד לחברות כמו מניית IREN, שמבצעת השקעות ענק במרכזי נתונים.
ומי עשוי ליהנות?
אם החוק יוביל ליותר השקעות ברשת החשמל, יצרניות ציוד ותשתיות עשויות ליהנות. בין החברות שכבר נמצאות בלב המגמה נמצאות מניית איטון (ETN) ומניית GE Vernova (GEV).
גם יצרניות חשמל קיימות יכולות ליהנות מביקוש ארוך טווח. מניית קונסטליישן אנרג'י (CEG) היא אחת הדוגמאות הבולטות לחשיפה לביקוש חשמל מצד ענקיות הטכנולוגיה.
למה הנושא הפך פוליטי?
חוות שרתים צורכות כמויות גדולות של חשמל ולעיתים גם מים, ובכמה מדינות בארה"ב הציבור חושש שהעלויות יגולגלו לחשבונות הביתיים. הצעת החוק מבקשת למנוע מצב שבו פרויקט גדול מתבטל ומשאיר את יתר הלקוחות לשלם על תשתית שנבנתה עבורו.
אחרי מה לעקוב
המשקיעים יצטרכו לעקוב אחרי הדיון בסנאט, תיקונים אפשריים להצעה והחקיקה החדשה שהדמוקרטים צפויים לקדם כשהם ישלטו בשני בתי הקונגרס. לסקירה רחבה יותר אפשר לקרוא את המדריך להשקעה בחשמל ותשתיות של הבינה המלאכותית.
